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　　端午休市结束市场集中交易 ，中东航道突发封锁叠加美伊谈判落地在即，海运 、能源
、新能源三重逻辑碰撞！镍矿运输成本全线抬升
，隔周外盘走弱拖累国内现货下行，多空分歧拉满 ，镍价反弹行情能否兑现？24 小时直击宏观、航运 、产业链全维度信号
，给实体采销、波段交易者完整参考。

　　长江现货镍价当日行情

　　6 月 22 日长江现货 1# 镍区间 133350-134950 元 / 吨
，均价 134150 元 / 吨，较前一日下跌 2650 元 。节后市场情绪偏谨慎 ，下游不锈钢
、电池厂按需拿货
，投机资金观望避险，现货成交清淡 ，价格跟随外盘同步走弱
。

　　宏观面影响因素

　　端午节后镍市宏观多空博弈激烈
，市场走势分歧显著。海外方面，霍尔木兹海峡航运受限推升海运风险溢价 ，美伊技术谈判落地引发航道预期博弈，叠加韩国PPI高企、美联储鹰派立场持续
，美元走强大幅压制工业金属估值 。国内制造业复苏乏力，不锈钢淡季开工收缩 ，高镍三元需求走弱
，终端刚需支撑不足。当前市场重点紧盯海峡通航进度 、美元波动
、印尼镍矿供给及下游开工核心变量
。短期镍市利好依托海运成本上涨、原料配额收紧，利空受强势美元 、终端需求疲软
、库存偏高及再生原料分流影响 ，行情震荡拉锯格局凸显。

　　镍全原料供需及产业链现状

　　红土镍矿供应增量有限
，船运绕行拉长到货周期；硫化镍矿增量平稳，高冰镍流通货源充足；MHP 受硫磺短缺拖累 ，部分湿法产线降负；再生镍回收产能释放
，但废料流通量不足 。整体产业链呈现原料成本抬升、终端需求疲软的矛盾格局，冶炼厂利润持续压缩
。

　　接下来市场将聚焦哪些变量？镍价能否迎来反弹拐点？

　　今日重点跟踪美伊谈判后续表态 、原油波动传导的冶炼成本变化。短期镍价反弹动力不足 ，地缘利好仅能带来脉冲式小幅回升
，整体维持偏弱震荡；中期需等待下游集中补库或海峡长期封航带来的供给收缩催化，方能打开上行空间 。

　　（注：个人观点 ，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考
，不做为入市依据 ）长江有色金属网