近期创新药板块有所反弹 ，多重产业 、政策利好持续释放，市场底部特征逐步显现。长城医药产业基金经理梁福睿表示
，当前创新药板块已逐步看到磨底希望，但行情企稳反弹仍需多重信号反复确认 ，长期而言
，他仍看好国内创新药产业成长空间 。

　　从产业端来看，创新药各类催化持续落地。国家药监局近日发布 2025 年《中国新药注册临床试验进展年度报告》 ，报告显示国内新药临床试验总量首次突破 5000 项
，创下历史新高，充分印证国内创新药研发进入高速发展阶段 ，行业长期增长潜力可期
。

　　政策层面多重红利持续兑现
，为行业估值修复提供底层支撑。2026 年度医保目录申报工作已顺利收官，叠加创新药全新定价机制文件正式落地 ，市场对创新药国内商业化定价环境改善抱有积极预期
，压制板块的悲观情绪有望持续缓解 。

　　梁福睿表示，从二级市场盘面表现来看 ，以港股通创新药指数（931250.CSI）为例，截至 2026 年 6 月 23 日
，指数月线处于首轮修复后的深度回撤、大箱体震荡区间；周线整体趋势仍偏弱，但连续两周的下影线代表板块可能进入了“下跌速率放缓 → 测试支撑 → 试图做周线级别反弹”的阶段
。梁福睿指出 ，后续行情能否持续走强
，核心取决于两大关键变量：当前支撑位能否有效守住，以及反弹过程中成交量
、上涨幅度能否同步跟进。

　　放眼全球生物医药产业并购市场 ，近期某全球皮肤病生物制剂龙头的一笔百亿美元级并购交易引发行业广泛讨论 。该龙头企业斥资 110 亿美金收购纳斯达克同赛道企业
，溢价幅度约为60%
。梁福睿分析，对比海外高额并购 ，国内创新药 BD 合作性价比突出
，若跨国药企持续加大对华管线合作布局力度，国内优质创新药资产潜力可期。

　　关于看好的标的方向 ，梁福睿此前曾在过往媒体采访中强调
，无论放眼短期还是中长期维度，他都会关注这些关键指标：在研管线的梯队建设、在研品种的全球竞争力和出海潜力 、市场潜力和竞争格局
、已上市品种的商业化兑现度、管理层的全球化创新视野和能力 、账面现金流安全性及盈利情况等 。总体而言 ，他青睐的标的更希望是具备中长期持有价值
、未来能真正兑现和成长起来的公司
。

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