周五（7月3日），A股冲高回落
。创指一度涨逾2% ，收涨0.07%
，沪指盘中涨超1%，收涨0.37%报4043.64点。全市场成交3.47万亿元 ，继续缩量 。港股全天震荡扬升
，恒指反弹收涨1.28%，恒科指涨1%
。

　　科技分歧尚在 ，全天走势震荡
，存储芯片
、PCB、光通信轮番上攻后悉数回落。国内首只*科技龙头先锋——科技ETF华宝（515000）振幅近6%，重点布局光模块CPO的创业板人工智能ETF华宝（159363）午后上探近4% ，最终收涨0.92%，资金继续追“光”
，继上日净申购近2亿元后，单日再度净申购1.42亿份 。

　　军工板块异军突起 ，商业航天概念集中爆发
，军工ETF华宝（512810） 、通用航空ETF华宝（159231）午后携手冲高逾4%，分别收涨3.56%
、3.64%
。长十乙、朱雀三“双箭 ”待飞 ，叠加蓝箭航天 、中科宇航IPO加速
，商业航天有望迎来新一轮上行期。

　　港股市场上，超跌医药稳占“C位
” ，100%创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）
、CXO含量超50%的港股通医疗ETF华宝（159137）同涨逾4%，双双斩获三连阳 。机构提示
，医药底部企稳回升行情或开启，估值上修空间充足
。

　　本周 ，沪指累涨0.41%
，深成指跌1.17%，创指跌4.16%。光大证券认为 ，鉴于海外科技板块估值重构仍在延续、美联储货币政策预期仍不明朗
，叠加7月市场正式进入中报业绩验证窗口，高位赛道盈利兑现压力逐步显现 ，市场观望情绪或难改 。短线或仍以缩量弱势震荡 、结构性分化为主
。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊港股医药
、通用航空、创业板人工智能及科技龙头等几个主题板块的交易和基本面情况。

　　一 、见底信号强烈！港股通创新药攻势凌厉
，520880单周暴涨16.4%！港股通医疗ETF华宝（159137）盘中冲刺5%！

　　港股医药继续猛攻！100%创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）
、CXO含量超50%的港股通医疗ETF华宝（159137）携手大涨逾4%，双双斩获三连阳 。

　　港股通创新药高开高走 ，荣昌生物领涨9.68%
，石药集团、康放生物 、三生制药等权重龙头集体大涨，港股通创新药ETF华宝（520880）涨4.76%收于日内高点！本周场内累涨16.4% ，大幅超越恒指（2.99%）。

　　港股通医疗主题板块同步走强，CXO、创新药
、医疗器械、互联网医疗等全面开花
，微创机器人-B 、凯莱英暴涨16.05%
、11.46%，药明生物、京东健康大涨4.74% 、5.68%
。港股通医疗ETF华宝（159137）午后冲高5% ，收涨4.45%！本周累涨11.77%
，周线成功连阳。

　　消息面，第12批国家集采明确仅纳入成熟仿制药 ，专利期内的创新药不被纳入集采
，行业政策定位已从控费降价全面转向扶优做强 。此外，近日“医保保基本
、商保补高端”双层支付体系正式进入实质推进阶段 ，预申报机制、8年价格保护等新机制同步落地
。

　　创新药BD再出利好！石药集团与阿斯利康达成新型小干扰核酸药物战略合作
，将有权收取最高合计17.4亿美元的潜在里程碑付款。中金公司统计显示，截至2026年6月10日 ，中国医药BD总金额达956亿美元
，占全球比例达62.4% 。

　　拉长时间看，港股医药年内持续震荡走低 ，就在上周的6月22日，港股通创新药ETF华宝（520880） 、港股通医疗ETF华宝（159137）场内价格双双创下历史新低
。然而本周局面180度逆转
，拐点到了吗？

　　国泰海通证券表示，过去一段时间 ，创新药板块基本面和股价背离
，估值仍处于低位。6月以来，多家上市公司密集启动回购或增持行动 ，板块见底信号凸显 。*东北证券认为
，基本面多重共振，创新药板块底部企稳回升行情或开启
。港股通创新药核心龙头价值重估窗口或已至 ，估值上修空间充足。*

　　中泰证券也认为
，在短期反腐政策利空
、悲观预期扰动充分定价后，医药有望成为后续高位资金寻求低估值、政策强支撑 、超跌防御成长赛道时重点关注的板块 。策略上 ，建议持续布局创新药及其产业链两条高确定性主线
，同时关注主题轮动及Q2业绩超预期
。

　　紧抓港股通医药反攻机遇，关注两大T+0利器：

　　投纯粹创新药 ，认准港股通创新药ETF华宝（520880），不含CXO
，100%布局创新药研发类公司，超7成仓位押注创新药龙头。

　　“创新药+CXO ”两手抓 ，选港股通医疗ETF华宝（159137）
，50%CXO+20%创新药，其余3成仓位布局医疗器械+AI医疗龙头股 。

　　二
、7月发射窗口集中！商业航天密集催化 ，华宝基金通用航空ETF（159231）劲涨3.64%
，单日资金净申购300万份

　　航空航天板块持续上涨，一键布局商业航天+卫星导航+低空经济+大飞机的通用航空ETF华宝（159231）场内价格高开高走 ，最终收涨3.64%
，单日净申购300万份。

　　通用航空指数50只成份股中超9成飘红，其中航天环宇大涨16% ，广联航空、天银机电 、爱乐达等三股涨超8%
，航天南湖涨超7%，英搏尔、郭瑞科技
、航天电子等多股涨超6%
。

　　近期商业航天迎来多重催化 ，包括：

　　发射窗口临近：长征十号乙首飞窗口锁定7月10日至13日，将在文昌商业航天发射场验证全球首创的“海上网系回收
”技术；证朱雀三号遥二箭已于6月29日完成静态点火
，有望7月中上旬择机发射；

　　太空算力中心揭牌：2026全球数字经济大会·太空算力论坛上，北京太空算力创新中心正式揭牌 ，未来将构建覆盖“芯片—硬件—系统—智能—生态”的全栈纵向能力体系；

　　企业IPO加速：蓝箭航天、中科宇航两家商业火箭公司同日更新科创板IPO招股书
，均处于“已问询 ”状态，行业资本化进程提速；

　　技术突破：星河动力自主研制的苍穹-50可重复使用液氧/煤油发动机于7月1日顺利完成第163次常态化热试车；中科宇航110吨级液氧煤油发动机力擎二号完成连续长程鉴定试车。

　　光大证券研报指出 ，未来一段时间
，国内多款可回收火箭有望密集发射，长征十号乙海上网系回收 、朱雀三号垂直回收等进展将助推我国商业航天从“主题催化
”转向“技术拐点验证”切换的关键窗口 。可回收火箭技术的不断迭代与进步 ，将改善我国低轨星座建设的供给约束
，并提升卫星制造
、地面终端、火箭制造与回收配套 、测运控等环节的发展确定性，商业航天即将越过运力的“卡门线 ”
。

　　大国之翼 ，大展鸿图！通用航空ETF华宝（159231）及联接基金（A类：024766；C类：024767）标的指数全面覆盖50只航空航天成份股
，涵盖低空经济
、商业航天、卫星导航 、大飞机
、无人机、军用飞机等热门领域，其中低空经济概念含量超90% ，商业航天含量超60%，卫星导航概念超45%
，是一键配置中国航空航天产业链的利器。（截至2026.6.30）

　　三 、存储涨价！PCB扩产！光通信业绩预喜！高“光
”159363持续吸金，华宝基金科技ETF交投登顶6年峰值

　　AI科技股快速轮动 ，存储芯片
、PCB、光通信轮番上攻 。存储芯片方面
，德明利午后触及涨停收涨近9%，“存储一哥”兆易创新冲高回落 ，成交超426亿元居首；PCB方面
，深南电路一度涨停收涨超7%，生益电子 、生益科技均涨超5%；光通信方面 ，锐捷网络涨超11%
，新易盛涨超3%
。

　　热门ETF方面，国内首只*科技龙头先锋——科技ETF华宝（515000）场内一度冲高3.5% ，最终收涨0.39%收复20日线
，盘中资金交易活跃，并伴随溢价 ，或有资金积极布局。单日成交额达7.77亿元，交投创近6年新高！

　　此外
，重点布局光模块CPO的创业板人工智能ETF华宝（159363）反弹回暖，场内收涨近1% ，继前一日大额加仓近2亿元后
，资金单日再度净申购1.42亿份 。

　　光通信率先迎来业绩催化
。交换机龙头锐捷网络预计上半年净利润同比增长46.27%—102.90%。广发证券此前表示，预计二季度光模块龙头及上游业绩环比有望稳步增长 。需求侧 ，海外算力扩张、网络架构升级及产品代际提升共振
，800G持续出货，1.6T加速放量；供给侧 ，核心物料紧缺逐季缓解
，部分物料下半年有望全面改善
。*

　　存储芯片或由涨价驱动。消息面上，消息称三星电子第三季度DRAM价格将上调至多20% 。展望后市 ，据财联社报道
，野村反驳“半导体见顶论 ”，称AI半导体周期远未见顶 ，2026年下半年或迎“史诗级”供应链错配。随着云厂商资本开支持续扩张，先进封装
、PCB、CCL等零部件短缺将推动涨价与盈利上修
。

　　PCB迎涨价+扩产双重催化。消息面上
，本轮调价逐步落地，电子布大厂近日向客户发出涨价通知 ，面向传统PCB 、消费电子领域的普通E-glass电子布统一涨价30%；面向AI服务器
、高速高频板等应用的低介电常数电子布涨价15% 。2026年PCB行业正在经历一场前所未有的扩产浪潮
，多家龙头企业同步公布的大规模资本开支计划
。

　　科技牛，买龙头！科技ETF华宝（515000）及联接基金（联接A：007873 ，联接C：007874）
，从科技领域中选取规模大、市占率高 、成长能力强
、研发投入高的50只上市公司，集中代表A股科技龙头核心资产 ，兼具“硬科技贝塔
”+“绩优龙头超额阿尔法”属性
，前十大汇聚光模块、半导体设备 、存储芯片
、PCB等各细分赛道龙头。

　　垂直赛道上，创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408） ，重点布局光模块CPO龙头
，标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信 ”含量约40%，AI算力核心旗手 。此外 ，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模达73亿元，近6个月日均成交超9亿元
，规模 、流动性领跑同标的指数8只ETF
。

　　数据来源：中证指数公司
、沪深港交易所等。

　　注：“国内首只
”是指首只跟踪中证科技龙头指数的ETF 。

　　*机构观点参考资料来源：一：东北证券20260629《东北医疗大健康行业周报：重点布局创新药械产业链板块估值拐点已至》
。国泰海通证券20260702《看好创新药行业：行业趋势向好，见底信号凸显》。中泰证券20260702《医药生物行业7月月报》 。二：广发证券《光通信行业二季报前瞻：需求持续景气 ，供给端环比改善》
。

　　注：ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时
，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用 。基金费率详见各基金法律文件。

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